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外汇课堂:蜡烛图形态讲解(一)_
日期:2019-07-18 18:12    编辑:admin    来源:扑克社区有哪些社区
摘要一:希腊未来被剔除欧元区的可能性非常大,从资金等都很难有新起色和新转折。 行业选择要规避周期性行业,而更多聚焦七大新兴产业中真正有成长性的一些上市公司□□□。 选择理财产品不要去追逐那些热点□□,片面的追求那些高风险□、高收益的产品或公

  摘要一:希腊未来被剔除欧元区的可能性非常大,从资金等都很难有新起色和新转折。

  行业选择要规避周期性行业,而更多聚焦七大新兴产业中真正有成长性的一些上市公司□□□。

  选择理财产品不要去追逐那些热点□□,片面的追求那些高风险□、高收益的产品或公司。

  在日本的技术分析先驱(即设法使用过去的价格来预测未来的价格变化的人)当中,最早的、同时也是最著名的□□,是一位传奇性人物,名叫本间宗久.早在18世纪,他就通过在大米市场上的交易积聚了惊人的财富.在介绍本间宗久的事迹之前□□,先得大略地交代一下他发迹时所处的历史经济背景.

  大约从1500年到1600年,日本一直处在连绵不断的战乱之中,各家诸侯(称为“大名”□□□,也就是封建藩主的意思)不断地相互征伐,争夺领地.这段历史就是所谓□□“战国时代□□”.在这一时期的最后40余年里□□□,先后经过了三位杰出将军的努力□□,日本才终于在17世纪初得以统一.这三位不凡的将军分别是织田信长、丰臣秀吉、德川家康、他们的赫赫战功和伟大成就.在日本历史以及民间传说中备受赞颂.如果说得更明白一点,那就是,虽然三位将军都为日本的统一作出了贡献,但是只有三位中的最后一位德川家康□□□,才当上了幕府将军.从1615年到1867年,德川家康及其家族一直统治日本的江山,这一历史时期就称为德川幕府□□.

  在德川家康刨立的封建中央集权系统的统治下,日本度过了一段相对稳定的和平年代,于是百废俱兴□,到处都是机会.农业生产日益发展□□,而更重要的是,国内商业活动有了宽松的环境,更加发达起来.截止到17世纪,日本已经形成了一个全国性的市场体系,取代了过去那些相互隔绝的地方小市场□□□.这个统一、集中的大市场的诞生,间接地孕育了日本的技术分析理论.

  17世纪下半叶,起源于淀渥家前院的大米交易市场终于发展成大阪的一个正式机构□□,堂岛大米会所(大米交易所).在这间交易所里□□,商人们制定了大米的等级标准,通过讨价还价来厘定大米的价格□□.截止到1710年之前□□,这间交易所所进行的一直是大米的实物交易□□□.1710年之后,这间大米交易所开始受、授大米的仓库收据(即大米仓单)□.大米仓库收据称为“大米库券”.这些大米仓单是世界上最早出现的期货合约.

  大米生意的经纪业构成了大阪繁荣发达的基础□□□.当时在大阪市,大米交易商的总数大约在1300人以上□□□.在那一时期□,由于没有可靠的货币标准(人们曾经尝试过以硬币作为硬通货来充当计价标准□□,但是随着硬币的劣化□□,这种尝试便流产了),大米便成为事实上的交换媒介□□□.如果某位大名需要资金,那么,他就把富余的大米运抵大阪,将这些大米用他的户头储存在大版的仓库中□□□.他将得到相应的大米库券作为这批大米的收据.然后□,他就可以随心所欲地决定卖出这些大米库券的时机.事实上,许多大名在财政上都周转不灵□,他们也常常将下一熟的大米税收(大名收取的捐、税是用大米的形式支付的——通常这些大米要占农民收成的40%~60%)提前作为大米库券卖出去□□□.在有些情况下□□,他们甚至可能通过这种方式,把未来数年的大米收成统统抵押出去.

  就是在这样的背景下□□□,我们的主人公、鼎鼎大名的“市场之神”本间宗久出场了.本间宗久在1724年(另据资料为1729年——译者注)出生于一个富裕的家族.时人认为本间家族富裕到了无法想象的地步□□□,于是传开了这么一句谚语“这辈子一定能挣上领主的宝座□□,却休想象本间宗久家一样有钱□□□.□□”1750年□,本间宗久接手掌管他们家族的生意□□□,在故乡的港口城市酒田的大米交易市场开始了他的大米交易生涯.酒田是大米的集散地.因为宗久是从酒田出道的□□,所以在日本蜡烛图技术的语言中,常常会听到□“酒田战法□”这样的用语.这一术语所指的就是本间宗久的交易之道.

  本间宗久的父亲过世后□□,他开始经营他们家所有的财产,尽管他只是家里最年轻的儿子□.(在那个年代,通常都是长子继承父业执掌大权的.)这可能是因为本间宗久具有过人的市场见识.宗久携带着这股雄厚的资本,跨进了日本最大的大米交易市场——大阪堂岛大米会所的大门□□,投身于大米期货交易.

  本间家族拥有面积宠大的稻米种植庄园□□□.由于他们家在大米现货上拥有雄厚实力,大米市场的有关信息通常也就逃不过他的耳目□.不过□□,宗久并不以此为满足,他还逐年地记录了天气情况的资料.为了掌握投资者的心理,宗久深入地研究了大米价格的历史记录,并且一直追溯到了交易所还开在淀渥家前院的那个时期.宗久还创立了一套自已的通讯系统.从大版至酒田□□,宗久每隔一定距离便设立一个中转站,安排人员在约定的时间登上屋顶挥舞小旗□□□,接力棒式地传递信息□□□.

  宗久就这样主宰了大贩的市场□□.之后□□,他转向江户(即现在的东京)的地方交易所进行新的征服.他凭借自己对大十市场深刻的研究,积聚了巨大的财富□□.据说,他曾经有连续100笔盈利交易的惊人记录.

  他的声望如此值赫,以至于江户带头曾经传唱着这样一首民谣□□:“酒田(宗久的家乡)晴□□□,堂岛(大阪的堂岛大米交易所)多云□□□,江户臧前(江户的臧前交易所)雨纷纷□□□.”这首歌谣的意思是说,当酒田的稻米赶上好年成的时候□,堂岛大米交易所的价格就下跌,而江户的大米价格将暴跌.这支小调表明,本间宗久在日本大米市场上有呼风唤雨之能耐□□.

  本间宗久晚年,曾担任幕府当局的财务资政,并被授予武士头衔作为荣誉封号,本间宗久逝世于1803年.他的市场研究著作(〈酒田战法〉和《风、林、火□□□、山》据说成书于18世纪.他在大米市场上所采用的交易策略后来逐步演化成了现代日本投资者所应用的蜡烛图方法.

  对于国内投资界的同行来说,蜡烛图恐怕是最主要的图表形式之一□□.事实上□□□,在国内股票、期货、债券□□□、外汇等投资领域,几乎所有的报纸、杂志□□□、信息终端,都采取蜡烛图的形式来显示价格资料;几乎所有的市场参与者、研究者、管理者眼睛盯着的、心里惦记着的,都是蜡烛图图表.

  从视觉效果来说□,蜡烛图技术的长处主要是鲜明生动□□□.蜡烛线白与黑(或者红与黑)的反差将市场的涨跌渲染得淋漓尽致,价格变化的轨迹也就更加清晰□□.蜡烛图这一方面的优越性,恐怕没有哪种图表形式能够望其项背□□.这可能就是蜡烛图横扫全球的原因.并且□□□,蜡烛图形态的名称一般均能画龙点睛,很好地提示自身的技术意义

  蜡烛图的信号相当灵敏□□.事实上,大多数蜡烛图技术信号确实先于西方技术分析信号.假定蜡烛图技术是一柄削铁如泥的宝剑,使用它的人往往能够最早地捕捉到市场趋势变化的最早信号,获取最大的利润□□.那么□,反过来,佩带这把宝剑的人一定要是精通武艺的名将□.不然□□,宝剑恐怕先会伤了主人.

  蜡烛图的不利之处同它的长处是一对孪生兄弟——正是灵敏的技术信号,比较容易带来伪信号□.照我的常识来看□,一般人看看今天的天气□□,估计明天的天气或者还有几分把握,估计后天则差强人意,大后天恐怕就靠不住了□□.同样的道理应该适用于市场研究.换句话说□,如果我们普通投资者要预测今后一天的行情,至少需要一天的历史资料□;如果需要预测今后半年的行情□□,至少需要过去半年的历史资料.当然□□,随着市场技术分析经验的增长.我们的感觉会越来越敏锐,对币场的体察会越来越见微知著□□,这就是“悟”.

  在蜡烛图运用到极端的情况下,有的朋友往往根据一根蜡烛线“测定”市场上买方与卖方的力量对比,“推算”出今后的市场走向□.不信,就请随便听听电视□□、广播里的股市评论、期市评论,随便翻翻证券报刊的预测文章.这样做的结果,在大多数情况下必然不尽人意□□□.

  分析市场,最好首先巨细无遗□□,把市场信息一网打尽.然后,才能够理清楚整部的交响曲□□□,最后顺理成章□,摘出适合自已的旋律□.蜡烛图技术应当是我们分析市场的重要手段之一□,但我们的手段应当不限于蜡烛图技术.

  上图中分别例示了几种常见的蜡烛图线□.左上图是一根具有长长的黑色实体的蜡烛线,它表示市场的开市价接近当日最高价□,收市价接近当日最低价□□,这是一段疲弱的行情□.右上图是一根白色蜡烛线,表示的是一段坚挺的行情,当日的价格波动幅度很大.而且开市价接近最低价,收市价接近最高价,左下图所示的蜡烛线的实体较短□□,说明熊方与牛方正处于胶着状态□□,一时难分高下,这类蜡烛线称为纺锤线.纺锤线如果出现在横向延伸的交易区间中,就只有中性的意义.但是正如本书后面有关章节(在关于星形态和孕线形态的部分)介绍的那样,当纺锤线出现在特定形态中的时候□,它就具有重要的意义.纺锤线既可能是白色的□□.也可以是黑色的.纺锤蜡烛线的上影线和下彩线都不大长,不过事实上□□,纺锤蜡烛线的上下影线到底是长是短是无关紧要的.正是因为纺锤线的实体非常小,纺锤线才成其为纺锤线.右下图中的蜡烛图线甚至没有实体、在这种极端情况下,蜡烛线的实体实际上缩小为一根水平的横线了.该图所示的几种例子就称为十字线□□□.

  有些读者可能曾经听说过“阴线”□□□、□□“阳线”的说法□□.这是中文称谓蜡烛线的术语.所谓阴线,就是黑色蜡烛线的别称,而阳线□□,就是白色蜡烛线的别称.在日本□,黑色的蜡烛图线称作黑线,白色的蜡烛图线称作白线□□□.

  日本人认为□□,在每个交易日里□□,开市和收市两个时刻,承载着最沉重的市场情绪.因此,开市价与收市价之间的相对高低具有非同小可的重要意义.日本交易商有句格言:□“头一个小时,引导一个交易日.□”由此看来□□□,开市行情奠定了整个交易日行情的基础.开市价为我们研判当日市场的方向提供了第一条线索.从时间上来看,正是在开市这一重要时刻□□,夜间发生的所有的新闻和小道消息,经过市场参与者的过滤、选择之后,全部融汇在一起了.

  交易商心中越是焦急,就越渴望早一点入市成交.于是,就在开市的同一时刻,或许持有空头头寸的人争先恐后地抢着平仓,或许看好市场的潜在买家不肯后人地争着买进,或许保值商需要开立新头寸、了结旧头寸,等等.

  经过开市时的一阵忙乱后□□,潜在的买家和卖家在估量自己的买卖价格水平时就找到了一个基本的参考点.人们常常把参与市场交易与投身战场相提并论.从这个意义上来说,开市价就最早向我们报告了战场局势的概况□□,也为我们识别谁是友军、谁是敌人提供了临时的依据□.有时候□□,大户交易商在开市时执行一笔数额巨大的买进或者卖出指令,企图左右市场方向□□□.日本人把这种情形形容为拂晓袭击.请注意,这个词也是从军事术语中借用过来的□.在本书的每一部分您都能够看到□□,日本人使用了许多类似的军事术语或者准军事术语□.

  从一定意义上来说,“反转形态”这一术语的用词是不准确的.听到反转形态这个术语,往往使人误以为现有趋势将会突兀地结束□,立即反转为新的趋势、实际上□□□,这种情况很少发生.趋势的逆转,一般都是伴随着市场心理的逐渐改变进行的,通常需要经过一个缓慢的、分阶段的演变过程□□.

  确切地说□□,趋势反转信号的出现□□,意味着之前的市场趋势可能发生变化,但是市场并不一定就此逆转到相反的方向上,弄清楚这一点,是至关重要的.我们不妨用行驶中的汽车来打个比方.一场上升趋势就相当干一辆以时速30英里前进的汽车.汽车的刹车灯亮了□,汽车随后停了下来.刹车灯相当于趋势反转信号,它表明先前的趋势(相当于汽车向前行驶)即将终止□□.现在,汽车静止不动□□□,那么下一步□□□,司机是打算调头向相反方向行驶呢?还是停在那里不动呢?亦或是继续向前行驶呢?如果没有更多的线索□□,我们根本无从知晓.

  这里有一条重要原则:仅当反转信号所指的方向与市场的主要趋势方向一致时□,我们才可以依据这个反转信号来开立新头寸.举个例子□□,假定在牛市的发展过程中□□,出现了一个顶部反转形态.虽然这是一个看跌的信号,却并不能保证卖出做空是有把握的□□.这是因为,市场当前的主要趋势依然是上升的.无论如何□□□,就这个反转形态的实质意义来说,它构成了了结既有多头头寸的交易信号□.如果当前主要趋势为下降趋势,那么,虽然还是这个顶部反转形态,但是它就足以构成卖出做空的凭据了□□□.

  如图所示的蜡烛图线具有明显特点□□.它们的下影线较长,而实体较小并且在其全天价格区间里,实体处在接近顶端的位置上.在本图上,我们同时列出了黑白两种蜡烛线.有趣的是,这两条蜡烛线都既可能是看涨的□□,也可能是看跌的□□,具体情况要由它们在趋势中所处的位置来决定□□□.在这两种蜡烛线中□□□,不管是哪一个,只要它出现在下降趋势中,那么,它就是下降趋势即将结束的信号.在这种情况下,这种蜡烛线称为锤子线□,意思是说□“市场正用锤子夯砸底部”.请看图4.5□□□.在日语里,这类蜡烛线原来的名称是“深水竿□□”.这个词在日文中大体的意思是“试一下水的深浅.”

  在看涨的锤子线的情况下,或者在看跌的上吊线的情况下其下影线越长、上影线越短、实体越小,那么□□,这类蜡烛线就越有意义□□□、虽然锤子线或者上吊线的颜色既可以是白的,也可以是黑的,但是,如果锤子线的实体是红色的□□,其看涨的意义则更坚挺几分□;如果上吊线的实体是白的□,其看跌的意义则更疲软一点.如果锤子线的实体是白色的,就意味着在当天的交易过程中,市场起先曾急剧下挫,后来却完全反弹上来,收市在当日的最高价处,或者收市在接近最高价的水平上□□.这一点本身就具有小小的看涨的味道.如果上吊线的实体是黑色的,就表明当日的收市价格无力向上返回到开市价的水平.这一点或许就有潜在的看跌意味.

  当上吊线出现时□.一定要等待其它看跌信号的证实,这一点特别重要.为什么呢?当中的缘由要从上吊线的形成过程说起□.通常,在出现这种蜡烛线之前,市场充满了向上的冲劲.突然□□□,上吊线出现了□.在上吊线这一天,市场的开市价就是当日最高价(或者当日的开市价接近最高价).之后市场一度剧烈下跌,后来再上冲,最后收市于最高价的水平,或者接近最高价的水平□□□.从上吊线的价格演化过程本身看来□□□.未必令人联想到顶部反转形态.然而□□,这个价格变化过程预示着,一旦市场遭到空方的打压,就会不堪一击□□,迅速引发市场的向下突破□□□.

  次日,如果市场开市在较低的水平,那么,凡是在上吊线当日的开市收市时买进的交易商□□,现在统统背上了亏损的头寸,被“吊□□□”在上面.综合上述分析,我们就得到了关于上吊线的一条普遍原则;上吊线的实体与上吊线次日的开市价之间向下的缺口越大,那么上吊线就越有可能构成市场的顶部.在上吊线之后,如果市场形成了一条黑色的实体,并且它的收市价低于上吊线的收市价,那么□□,这也可以看作上吊线成立的一种佐证□.

  下图所示的实例颇精采□□,从中我们可以看到,同样一种蜡烛线日的上吊线)□□□,也可以是看涨的(如7月23日的锤子线).尽管在这个实例中,上吊线和锤子线的实体都是黑色的,但是它们实体的颜色并没有太大意义.

  锤子线形态和上吊线形态是由单独的一根蜡烛线构成的□.如前面所讨论□□,它们能够就市场的健康情况发出重要的技术信号.不过□□,在绝大多数情况下,蜡烛图技术信号都是由数根蜡烛线组合在一起形成的.吞没形态(或者说□□□,抱线形态)是我们将介绍的第一类由数根蜡烛线组成的复合形态.吞没形态属于主要反转形态,是由两根颜色相反的蜡烛线实体所构成的□□□.

  左图示的是看涨吞没形态(看涨抱线形态).在本图中□□□,市场本来处于下降趋势之中,但是后来出现了一根坚挺的白色实体,这根白色实体将它前面的那根黑色实体“抱进怀里了”,或者说把它吞没了.这种情形说明市场上买进的压力已经压倒了卖出压力□□□.

  右图是看跌吞没形态(看跌抱线形态)的示意图.在本例中,市场原本正向着更高的价位趋升,但是当前一个白色实体被后一个黑色实体吞没后,就构成了顶部反转的信号.这种情形说明,熊方已经从牛方手中夺走了统治权.

  1、 在吞没形态之前,市场必须处在清晰可辨的上升趋势或下降趋势中,哪伯这个趋势只是短期的.

  2、 吞没形态必须由2条蜡烛线组成.其中第二根蜡烛线的实体必须覆盖第一根蜡烛线的实体(但是不一定需要吞没前者的上下影线 、吞没形态的第二个实体必须与第一个实体的颜色相反.这一条标准有例外的情况,条件是,第一条蜡烛线的实体的必须非常小□□,小得几乎构成了一根十字线(或者它就是一根十字线)□.如此一来,如果在长期的下降趋势之后□□,一个小小的白色实体为一个巨大的白色实体所吞没,那么也可能构成了底部反转形态.反之,在上升趋势中,如果一个小小的黑色实体为一个巨大的黑色实体所吞没,那么也可能构成了顶部反转形态.

  下面列出了一些参考性要素,如果吞没形态具有这样的特征□□,那么它们构成重要反转信号的可能性将大大地增强:

  l 在吞没形态中,第一天的实体非常小,而第二天的实体非常大□□□.这种情况可能说明原有趋势的驱动力正在消退□□,而新趋势的潜在力量正在壮大.

  2 吞没形态出现在超长期的或非常急剧的市场运动之后.如果存在超长期的上升趋势,则增加了以下这种可能性潜在的买家已经入市买进□,持有多头.在这种情况下,市场可能缺少足够的新的多头头寸的供应□,无力继续推动市场上升.如果存在非常急剧的市场运动□,则市场可能已经朝一个方向走得太远,容易遭受获利平仓头寸的打击.

  上图所示□□,5月15日和 5月 22日所在的两个星期组成了一个看涨吞没形态.7月的最后2个星期形成了一个看跌吞没形态□.9月份有一个看涨吞没形态.在图示主要上涨行情之前,有一小段抛售行情.它是这段抛售行情的底部□.

  下面我们要研究的反转形态是乌云盖顶形态(或者说乌云线形态,).这种形态也是由两根蜡烛线组成的,属于顶部反转形态□□.它们一般出现在上升趋势之后,在有些情况下也可能出现在水平调整区间的顶部□.在这一形态中,第一天是一根坚挺的白色实体;第二天的开市价超过了第一天的最高价(这就是说超过了第一天的上影线的顶端),但是,市场却收市在接近当日的最低价的水平□□□,并且收市价明显地向下扎入到第一天白色实体的内部.第二天的黑色实体向下穿进第一天的白色实体的程度越深□□□,则该形态构成顶部反转过程的可能性就越大□□.有些日本技术分析师要求,第二天黑色实体的收市价必须向下穿过前一天白色实体的50%.如果黑色实体的收市价没有向下穿过白色蜡烛线的中点,那么,当这类乌云盖须形态发生后,或许我们最好等一等,看看是否还有进一步的看跌验证信号.

  这种看跌形态背后的道理是很容易理解的.在形态发生之前,市场本来处于上升趋势之中.有一天,出现了一根坚挺的白色蜡烛线.第二天,市场在开市时便向上跳空.到此刻为止,牛方完全掌握着主动权.然而□□,此后□,市场却没有继续上冲!事实上□,市场收市在当日的最低价处,或者在最低价附近□,并且这个收市价明显地向下扎进了前一天的实体内部□□.在这种情况下□□□,多头头寸持有者的信心便开始动摇.还有一些人一直在找机会卖出做空,那么现在他们就得到了一个设置止报指令的参考水平——在乌云盖顶形态的第二日形成的新高价格水平.

  下面列出了一些参考性因素,如果乌云盖顶形态具有这样的特征,则有助于增强其技术分量□□□:

  1、在乌云盖顶形态中,黑色实体的收市价向下穿入前一个白色实体的程度越深测该形态构成市场顶部的机会越大□□.如果黑色实体覆盖了前一天的整个白色实体,那就形成了看跌吞没形态.在乌云盖顶形态中,黑色实体仅仅向下覆盖了白色实体的一部分.我们不妨把乌云盖顶形态比作日偏食□,在这种情况下□□,月亮只遮住了太阳的一部分(换句话说,覆盖了部分白色实体).那么□□,看跌吞没形态就成了日全食,在这的情况下□□□,月亮遮住了太阳的全部(也就是说,覆盖了整个白色实体).从这一点上说,作为顶部反转信号□,看跌吞没形态比乌云盖顶形态具有更重要的技术意义.如果在乌云盖顶形态之后□□,或者在看跌吞没形态之后,出现了一根长长的白色实体,而且其收市价超过了这两种形态的最高价□,那么这可能预示着新一轮上冲行情的到来.

  2、乌云盖顶形态发生在一个超长期的上升趋势中□□,它的第一天是一根坚挺的白色实体,其开市价就是最低价(就是说,是秃脚的),而且其收市价就是最高价(就是说□□□,是秃头的);它的第二天是一根长长的黑色实体,其开市价位于最高价,而旦收市价位于最低价(这是一个秃头秃脚黑色蜡烛线、在乌云盖顶形态中□,如果第二个实体(即黑色的实体)的开市价高于某个重要的阻挡水平□□,但是市场未能成功地坚守住□□□,那么可能证明牛方已经无力控制市场了.

  4、如果在第二天开市的时候,市场的交易量非常大□,那么这里就可能发生胀爆现象.具体说来□□,当日开市价创出了新高.而且开市时的成交量极重,可能意味着很多新买家终于下决心入市,踏上了牛市的“船”□.随后□□,市场却发生了抛售行情.那么□□,很可能用不了太久□□,这群人数众多的新多头(还有那些早已在上升趋势中坐了轿子的老多头)就会认识到,他们上的这条船原来是“泰坦尼克”号.对期货交易商来说,极高的持仓量也是一种警告信号.

  在上图中,可以看到3个乌云盖顶形态.这三个形态每一个都有其它的看跌信号对它们进行了验证.下面我们依次进行单独的研究□□.

  1、乌云盖顶形态1.这是理想乌云盖顶形态的一种变体.在这个乌云盖顶形态中,第二天的黑色实体的开市价与前一日的最高价一致□□,而不是向上超过了它.本形态仅仅足以构成警告信号□,但是□□,我们仍然应当把它视为一项负面因素□□□.另一方面□□□,这个乌云盖顶形态还标志着牛方曾经企图向上突破由2月中旬的最高点形成的阻挡水平,但是这个企图已经遭到了挫败□□.

  2□□、乌云盖顶形态2.在这里,除了这个乌云盖顶形态以外,还有其它的理由说明21美元的价格水平值得我们留神.在技术分析中,有一条基本的定理:原先的支撑水平一旦被突破,则转化为新的阻挡水平□□□.这正是在21美元处发生的情况.请注意,21美元原本是一个支撑水平.但是一旦在3月9日被向下突破后,就转化为阻挡水平了□□.这一例乌云盖顶形态发生在4月的头两个交易日□,在此期间,市场曾有过上冲的尝试□□□,但失败了□,由此证明了该阻挡水平的存在(第十一章将要研究支撑水平与阻挡水平角色变换的问题).

  3□、乌云盖顶形态3.这里也显示了一个市场向上挑战阻挡区的失败过程□,该阻挡区是由4月下旬的最高价形成的.

  当我介绍完看跌的乌云盖须形态以后,过不了多会儿□□□,就会有人提问,有没有与乌云盖顶形态相反的形态.是的,有这样的形态□□□,它的名称为刺透形态(或者说,斩回线形态)□□.乌云盖顶形态属于顶部反转信号□.那么,刺透形态作为它的反面形态,当然是底部反转信号(如图所示)□□□.斩回线形态出现在下跌的市场上,也是由两根蜡烛线组成的.其中第一根蜡烛线具有黑色实体,而第二根蜡烛线则具有长长的白色实体.在白色蜡烛线这一天,市场的开市价曾急剧地下跌至前一个黑色蜡烛线的最低价之下,但是不久市场又将价格推升回来,形成了一根相对较长的白色实体,并且其收市价已经向上超越了前一天的黑色实体的中点□□.

  看涨的刺透形态与看涨吞没形态同属一个家族,在看涨吞没形态中□,白色实体吞没了前面的那条黑色实体.而在看涨的刺透形态中□□,白色实体仅仅向上刺入了前一个黑色实体的内部□□□.在刺透形态中,白色实体向上刺入黑色实体的程度越大,那么,该形态构成底部反转信号的可能性就越大.在理想的刺透形态中,白色实体必须向上穿入到前一个黑色实体的中点水平以上.在看涨吞没形态之后,或者在看涨的刺透形态之后,如果跟着出现了一条长长的黑色蜡烛线,并且它的收市价低于上述两种形态的最低点,则说明下降趋势已经卷土重来,新一轮下跌行情开始了. 关于刺透形态背后的心理过程□,可以作如下理解:市场本来处于下降趋势中□,刺透形态第一天的疲弱的黑色实体加强了这种市场预期.第二天,市场以向下跳空的形式开市□□□.到此刻为止,熊方观察着行情的发展,感觉诸事顺遂□□.可是后来,到当日收市的时候□□□,市场却涨了回去,结果收市价不仅完全回到了前一天收市价的水平□□□,而且变本加厉地向上大大超越了这个水平.现在□,熊方开始对手上的空头头寸忐忑不安起来.有些市场参与者一直在寻找买进的机会,他们据此推断,市场不能够维持这个新低价位,或许这正是入市做多的大好时机□□.

  下图中为小麦市场,在 3月 26日所在的一个星期里,出现了一个经典的斩回线形态.请注意,在其中的白色实体之前,是一根非常疲软的长长的黑色实体□□□.在白色蜡烛线当日□,市场开市于当前行情的新低水平.但是,当日的收市价非常坚挺,深深地向上推进到前一个黑色实体的内部.这一事实有力地说明,熊方已经丧失了对市场的控制权.这根白色蜡烛线是一个极其坚挺的交易日.它开市于最低价(也就是说,它是秃脚的),收市于最高价(也就是说,它是秃头的).请注意□□,这个坚挺的刺透形态终结了之前的那轮抛售行情.这段抛售行情是由3月19日和20日的看跌吞没形态引发的□□.

  在3月12日所在的那个星期里,产生了另一个变体的刺透形态□□.为什么说这个刺透形态是一个变体呢□?因为其中的白色实体的开市价仅仅低于前一天的实体□□□,但是没有低于前一天的最低点.尽管如此□□□,由于该白色实体的收市价穿入了前一天黑色实体的5O%以上,本形态还是足以构成一个警告信号,说明先前的下跌行情已经是强弩之末.

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